界面新聞記者 | 張熹瓏

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“軟包動力電池***股”孚能科技（688567.SH）易主事宜迎來新進展。11月29日，孚能科技發布公告稱，公司控制權變更方式發生變化，由協議轉讓變為定向增發。

此前，公司控股股東香港孚能及其一致行動人贛州孚創、實際控制人YU WANG、Keith D.Kepler和廣州工控集團協商，通過老股東協議轉讓方式讓廣州工控集團獲得公司控制權。***新轉換為廣州工控集團認購公司未來向特定對象發行的股份，以取得實控人地位，擬認購前述定向增發并取得不超過標的公司定向增發后總股本12%的股份。

截至該公告披露日，公司實際控制人仍為YU WANG和Keith D.Kepler，控股股東為香港孚能。廣州工控集團、廣州創興、廣州工控資本為第七、第八和第九大股東，合計持股9.18%。

廣州工控集團及其一致行動人背后是廣州國資委。如果12%股份的定增順利完成，公司控股股東將變更為廣州工控集團，公司實控人則變更為廣州市人民政府。

12月1日，孚能科技董秘人員向界面新聞表示，定向增發涉及金額相比協議轉讓（約17.28億元）會更大，“因為定增達到了12個百分點，但是具體金額規模還要等股東大會之后才能確認。”她同時提到，孚能科技在廣州落地年產30GWh動力電池生產基地，已在10月動工。

被稱為“三元軟包***”的孚能科技，是國內軟包動力及儲能電池生產商，以及中國首批實現三元軟包動力電池量產的企業之一。其中一個大客戶就是廣汽集團。

“汽車***城”正在謀求轉身。汽車是廣州***大產業，但“偏科”很明顯——整車制造方面，汽車產量排名***，但是零部件集中在附加值偏低環節。2022年，廣東省汽車產業整零比為1：0.78，其中廣州僅1：0.35，而這個數字在汽車工業發達國家，可以達到1：1.7。

在***新一屆廣州車展上，廣汽豐田、東風日產等老牌油車企業紛紛推出電動汽車。但據界面大灣區了解，核心零部件的電池大多采用寧德時代而非廣州本土品牌。

而廣州工控作為國企改革而成立的公司，此舉正是為了彌補“偏科”劣勢。11月16日，廣州工控董事長景廣軍在出席活動時表示，廣州工控的主要做法是與省市產業布局結合，緊跟廣州汽車產業布局補鏈強鏈，將核心部件主業中的新能源汽車零部件作為主要發力方向，爭取在2025年將集團新能源汽車零部件規模做到1000億元。

廣州工控集團下有化工、鋼鐵、有色金屬、汽車零部件、智能電氣等十大事業部。而集團旗下也有多家跟汽車產業鏈相關的企業，如汽車零部件塑料模具的廣州導新、子午線輪胎的萬力輪胎等。2023年《財富》世界500強榜單中，廣州工控以365.885億美元的營業收入上榜，位列榜單第414位。

12月1日，一名接近廣州工控集團人士向界面大灣區分析道，電池包的發展趨勢是去模組化、電芯固態化和材料高能化，“而孚能科技的sps是就軟包技術路線給的解決方案，對標的是寧德時代的刀片電池、特斯拉的4680大圓柱電池。”

截至今年三季度，孚能科技尚未走出虧損。截至9月末，公司營收112.32億元，同比增長30.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-15.63億元。

收入增長但仍舊虧損，孚能科技表示，主要受毛利率下降、投資虧損和資產減值影響：“近年，動力電池行業產能不斷釋放，競爭加劇，因此公司部分產品價格下調。公司期初庫存商品中原材料價格較高導致產品成本較高且庫存商品數量較大，而報告期內公司主要銷售期初庫存商品，因此影響報告期毛利。”

鋰電正極材料行業是技術和資金“雙密集型”行業。一方面研發投入持續增加、另一方面產能爬坡疊加價格戰，孚能科技將國資納入股權結構亦是降低財務杠桿的有效手段。此前曾慶洪透露，廣州工控正在加大資本投資力度，提升集團資產證券化率，發揮國有資本投資公司效能，管理基金群規模已近300億元。

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