2022年5月17日南風(fēng)股份（300004）發(fā)布公告稱：國信證券于2022年5月16日調(diào)研我司。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

問：根據(jù)公司年度報告,中興裝備的營業(yè)收入占公司整體營業(yè)收入比重較大,這主要是哪些原因造成的?在剝離中興裝備后,公司將如何提升業(yè)績?

答：公司通風(fēng)與空氣處理業(yè)務(wù)主要面向核電、地鐵、隧道、大型民用建筑等領(lǐng)域，核電領(lǐng)域收入占比較高；中興裝備的能源工程特種管件業(yè)務(wù)主要面向石油化工、煤化工、新興化工、核電等領(lǐng)域，核電領(lǐng)域收入占比較低。前期受日本福島事故影響，國內(nèi)核電站建設(shè)放緩，公司核電領(lǐng)域訂單、收入減少，公司通風(fēng)與空氣處理業(yè)務(wù)收入有所下滑。為提高公司資產(chǎn)的質(zhì)量并回籠資金，公司于2021年剝離了中興裝備，公司主營業(yè)務(wù)聚焦至通風(fēng)與空氣處理系統(tǒng)。雖然在短期內(nèi)公司的經(jīng)營業(yè)績將受到一定程度影響，但受益于核電重啟、大基建等政策環(huán)境支持，公司在手訂單持續(xù)增加，目前累計在手訂單金額已超過10億元。根據(jù)項目供貨計劃，公司訂單將自今年下半年起陸續(xù)供貨，公司將根據(jù)供貨進(jìn)度逐步確認(rèn)收入。與此同時，公司將繼續(xù)積極參與市場招投標(biāo)項目，不斷提升自身盈利能力與市場占有率。

問：控制權(quán)變更后,公司在生產(chǎn)經(jīng)營,戰(zhàn)略規(guī)劃等方面有哪些重大調(diào)整?

答：公司控制權(quán)于2022年3月發(fā)生了變更，目前公司控股股東為南海控股，實際控制人為南海區(qū)國資局。截至目前，除公司董事會、監(jiān)事會部分成員發(fā)生變更外，公司經(jīng)營管理團隊未發(fā)生變化，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，未來發(fā)展規(guī)劃等未發(fā)生重大調(diào)整及變化。后續(xù)若有相關(guān)重大事項，公司將及時履行信息披露義務(wù)，敬請留意。

問：公司核電領(lǐng)域產(chǎn)品的毛利率情況如何?

答：近年來，由于國內(nèi)同行業(yè)競爭加劇、大宗原材料價格上漲等因素影響，公司毛利率水平較以前年度有所降低，2021年，公司核電行業(yè)毛利率為26.56%（其中包括公司原子公司中興裝備的特種管件業(yè)務(wù)）。綜合考慮公司未來的市場前景，公司將用更高的專業(yè)性、規(guī)模效應(yīng)、成本控制、價格調(diào)整等方式不斷提高毛利率及凈利潤率，提高公司整體盈利能力。

問：公司目前的產(chǎn)能利用情況如何?

答：目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，并正按照上游業(yè)主的項目建設(shè)進(jìn)度及供貨要求有序排產(chǎn)，公司的整體產(chǎn)能能夠滿足生產(chǎn)需求。隨著公司在手訂單陸續(xù)供貨，公司的產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步提高。

問：公司如何看待核電領(lǐng)域未來的發(fā)展前景?

答：隨著國內(nèi)核電的重啟，核電新建項目的審批也將逐漸進(jìn)入常態(tài)化，核電行業(yè)發(fā)展將再次迎來高峰。除了新建核電站外，乏燃料后處理、軍用核設(shè)施、核電站改造等項目也逐步開展。可見，未來核能應(yīng)用的市場需求也會越來越大。綜合中國核能行業(yè)協(xié)會及有關(guān)機構(gòu)的研究成果，“十四五”期間及中長期，核電建設(shè)有望按照每年6-8臺持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。此外，隨著“華龍一號”獲得海外認(rèn)可，中國核電也將實現(xiàn)從“引進(jìn)來”到“走出去”的過程。據(jù)預(yù)測，到2030年，僅“一帶一路”沿線國家就將新建上百臺核電機組，共計新增核電裝機1.15億千瓦。公司的業(yè)務(wù)也將因此受益。

南風(fēng)股份主營業(yè)務(wù)：通風(fēng)與空氣處理系統(tǒng)、能源工程用特種管件、重型金屬3D打印技術(shù)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售

南風(fēng)股份2022一季報顯示，公司主營收入6587.67萬元，同比下降54.26%；歸母凈利潤1646.59萬元，同比上升253.96%；扣非凈利潤-510.03萬元，同比上升48.17%；負(fù)債率14.78%，投資收益2101.87萬元，財務(wù)費用-33.13萬元，毛利率16.7%。

該股***近90天內(nèi)無機構(gòu)評級。證券之星估值分析工具顯示，南風(fēng)股份（300004）好公司評級為0星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為0.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，***高5星)

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〖 證星公司調(diào)研 〗

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